黄金市场筑底迹象显现，金银价格走势分化

根据汇通网报道，尽管国际金价在4200美元的关键阻力位遭遇挑战，但盛宝银行的大宗商品策略主管奥勒·汉森提出了一个新观点：黄金市场最艰难的抛售阶段可能已经结束，市场正进入一个震荡筑底的新周期。

美国最新的就业数据显示不如预期，而美联储主席凯文·沃什的言论暗示通胀压力正在减弱，导致市场对加息的预期降低，为贵金属市场提供了宏观上的支持。然而，尽管黄金和白银市场均出现了修复机会，但由于市场规模和供需结构的不同，两者的反弹速度和波动幅度可能会有所不同，短期内的技术性阻力位也将限制其上升空间。

在宏观预期转向宽松的背景下，美联储的政策预期正在重塑贵金属的定价逻辑。市场之前普遍预期美联储会在今年加息，但6月份就业数据的疲软表现削弱了这种预期。

奥勒·汉森进一步指出，远期通胀预期和能源价格的下降，削弱了持续加息的合理性。市场一旦形成共识，可能会引起美元的走弱和短期美债收益率的下降，这将有利于无息资产黄金。尽管如此，在美联储政策路径完全明确之前，黄金价格的恢复之路仍然充满挑战。

从技术角度来看，4000美元下方的支撑位暂时稳定，但金价在反弹至4200美元时再次遇到抛售压力，表明市场需要更多时间来构建一个坚实的底部。200日均线附近的4485美元和1月至6月下跌行情的38.2%回撤位4574美元是两个关键阻力位。只有当金价有效突破这两个价位，技术形态才会明显转强。

对于白银，汉森同样持乐观态度。尽管周一银价上涨至每盎司63.27美元后停止，但之前的深度下跌在55美元的关键支撑位止跌，价格重返60美元上方，显示出积极的修复信号。

总结来说，从宏观政策、资金行为和技术盘面来看，贵金属市场的集中抛售压力已经基本释放，黄金市场正式进入筑底阶段，而白银市场也迎来了企稳修复的机会。美国通胀和就业数据的持续疲软正在逐步消除美联储加息的利空影响，但黄金上方的技术阻力位难以在短期内被快速突破。白银依靠工业供需的长期价值，但仍需警惕剧烈波动带来的交易风险。

后续美联储的政策表态、美债收益率和美元走势将是决定金银筑底周期和反弹空间的关键因素。

现货黄金报 4142.59 美元/盎司。